破产收购接连出现，聚酯行业洗牌为何愈演愈烈？

前不久，杭州萧山又有一家聚酯工厂——杭州龙达差别化聚酯有限公司进入拍卖程序。

龙达集团曾经有着辉煌的过去。据公开资料显示，龙达集团是一家以聚酯、物流运输、房地产、贸易、对外投资为主的多元化、综合性大型企业集团，是系全国大集团竞争力500强、全国民营企业500强之一、浙江省百强企业和杭州怀化癫痫病治疗市百强企业、杭州市重点培育的大企业大集团。

该集团可生产不同品种、规格的功能性差别化聚酯切片和多个系列、上百种规格的POY、FDY、DTY涤纶丝产品，涤纶丝年产能为18万吨、年产功能性差别化聚酯切片11万吨、年产值约为50亿元规模。

2007年成为龙达集团的转折点。从这一年开始，公司走向大规模扩张的道路。为此，龙达集团除向银行进行贷款外，还于2013年借助四川信托发行过4.5亿元的信托产品。在资金链趋紧后，又进行民间借贷。2014年，其资金链断裂，宣告停产。

近几年，在聚酯市场上，与龙达集团有着相似厄运的还有龙腾化纤、红剑、明辉化纤、海富化纤、南方石化等企业。不过，幸运的是，其中有些企业在2017年被业内龙头企业接盘。经过这一轮的破产与收购，聚酯行业的集中度得到了进一步提升，行业的洗牌明显加速。

产能在博弈中更趋集中

2017年，扩张成为聚酯行业的一大热词，收购破产企业也仅仅是各聚酯企业的扩张模式之一。在这种模式中，恒逸集团显然成为典型代表。

恒逸集团在2017年内做出了3次大手笔的收购，将龙腾、红剑、明辉收入囊中，并且让3个收购项目在短时间内得到重启。通过这3次收购，恒逸集团的聚酯年产能大幅增加，由260万吨扩至480万吨，涤纶长丝的产能快速增至165万吨/年，显现出明显的规模优势。

在恒逸集团雷厉风行、展示“恒逸速度”的同时，聚酯行业的其他企业也没闲着。通过投建差别化纤维项目扩大产能、提升产品质量与企业综合竞争力成为桐昆集团、天圣癫痫病医院集团、新凤鸣集团、百宏集团的扩张模式。

2017年是桐昆集团建厂以来建设项目数量最多、投资总额最大的一年，项目建设总投资超过65亿元。预计到2019年年底，桐昆集团将形成600万吨的涤纶长丝年产能。

为加强在差别化纤维领域的规模优势，2017年刚刚踏入资本市场的新凤鸣于当年9月宣布，拟收购控股子公司桐乡市中驰化纤有限公司(以下简称“中驰化纤”)股东聚力实业投资有限公司持有的中驰化纤25%的股权。中驰化纤主营差别化纤维的生产和销售，交易完成后，新凤鸣将持有中驰化纤100%的股权。

目前，新凤鸣的涤纶长丝年产能约为270万吨，今年年底前，集团旗下中石二期年产60万吨项目和中欣二期年产28万吨的项目预计都将投产，公司涤纶长丝的产能预计将新增88万吨。届时，公司涤纶长丝的年产能将增至358万吨。

此前一直默默耕耘的天圣集团也在2017年开始发力。该集团不仅以近7亿元拍得南方石化，旗下天圣化纤二期年产50万吨差别化纤维项目亦进入设备安装调试阶段。该项目采用全自动化生产，总投资20亿元，预计今年4月底先开6条生产线。项目建成后，天圣集团将形成年产90万吨差别化涤纶纤维的生产能力，预计实现销售收入80亿元。

百宏集团也不甘落后。2017年4月，旗下百宏实业发布了投资约2.22亿美元的涤纶长丝的扩产计划，该计划预计新增年产能约22万吨。2017年9月，其年产33万吨的差别化纤维5期项目落户福建泉州龙湖镇。该项目总投资额达25亿元，预计将于今年6月全部投产。

在越来越激烈的市场竞争中，企业只有自身不断强大才能占得一席之地。从这个角度而言，各企业的积极布局如同一场无声的战斗，虽然没有相互厮杀的场面，但却在无声的较量中悄悄改变着聚酯行业的竞争格局。

市场景气度明显回升

企业的积极扩张与整个行业良好的景气度显然是分不开的。2017年，在国内日趋严厉的环保政策，以及国际贸易摩擦加剧、我国聚酯相关产品出口频遭反倾销的背景下，我国聚酯市场的整体景气度依然保持了持续回升态势，出现了量价齐升的喜人局面，聚酯行业相关产品的赢利能力显著提升。

在产量方面，根据国家统计局和海关的统计数据，2017年1~11月，我国化纤产品的产量为4543万吨，同比增长3.08%。

在市场行情方面，2017年，聚酯涤纶的价格总体走势较好。以江浙地区的短纤为例，2017年1~12月，其均价为8283元/吨，较2016年的6905元/吨上涨了1378元/吨。其中，高点在9250元/吨，出现在2017年11月中旬;低点在7225元/吨，出现在2017年5月中旬。2017年全年，涤纶短纤平均利润约为377.28元/吨，较2016年的43.40元/吨增加了333.88元/吨，增幅约为7.7倍。

就2017年全年来看，聚酯行业相关产品的赢利能力也较2016年有了长足的进步。相关数据显示，截至2017年11月中旬，我国涤纶长丝的年均利润在449元/吨附近，纤维级PET的年均利润在117元/吨附近，瓶级PET年均利润在15元/吨附近。

从进出口数据看，2017年，我国聚酯纤维的进出口状况良好。2017年1~11月，我国进口涤纶纤维26.88万吨，出口281.47万吨，新增资源3657.31万吨，净增资源3375.84万吨，显示出比较强劲的市场需求。

在市场景气度回升的形势下，各聚酯企业都取得了不错的业绩。目前，恒逸石化、新凤鸣等企业都发布了2017年度业绩预告。期内，恒逸石化预计实现归属于上市公司股东的净利润17亿~19亿元，同比增长104.74%~128.82%;新凤鸣预计实现归属于上市公司股东的净利润21.9亿~23.3亿元，同比增长100%~109%。恒力集团也公布了业绩，2017年，其销售额突破3000亿元大关，达到3079亿元，与2016年度的2516亿元相比增长超过22%。

那么，良好的市场景气度能否在2018年继续保持?对此，业内人士表示很有信心。因为随着2017年聚酯市场产能的进一步集中，主流聚酯工厂对市场格局及价格走势的预判及控制力进一步增强，加之目前聚酯工厂普遍处内江癫痫病治疗于高负荷、高利润、低库存的状态，都会为今年聚酯市场的走势奠定良好的基础。

发力全产业链只为更强

毋庸置疑的是，在市场态势向好的背景下，扩张仍将是2018年的热词之一，随之而来的是，聚酯市场的竞争将进一步加剧。

一方面，2018年，聚酯行业产能增加或在300万~500万吨之间。另一方面，各企业也更加注重对“质量、效益、成本”的综合管控，以增强自己的综合竞争力。基于此，向产业链上游延伸成为多数龙头企业扩张的不二法宝。

比如荣盛石化旗下拥有中金石化，年产芳烃200万吨，目前约占全国芳烃总产能的11.5%。盛虹旗下的虹港石化年产150万吨PTA，目前，其主要为盛虹自用，主要保障自身化纤产业的原料供应。

恒逸石化目前正在加快建设文莱PMB石油化工项目，将继续做大、做强石化化纤产业链，探索“石化+”发展模式，形成“原油-PX-PTA-涤纶”的全产业链竞争格局。

恒力集团正在紧锣密鼓地建设“2000万吨/年的炼化一体化项目”，预计将于2018年10月投产。届时，恒癫痫病怎么治疗力将实现“原油-芳烃-PTA-聚酯新材料-纺丝-织造”的完整产业链，年预计可实现营业收入916亿元。

2018年，新凤鸣也将走出向上游扩张的第一步。近日，浙江省环保厅拟批准其年产220万吨PTA项目的环评文件。该集团相关负责人表示，年内，随着新项目的陆续投产，新凤鸣对PTA的需求量将由目前的230万吨/年增至320万吨/年。该项目预计2019年12月建成投产，生产的PTA将全部为新凤鸣集团自用。

“过去是在做大，而现在是要做强。”荣盛控股集团董事长李水荣曾经在公开场合如此表示。事实上，做强已成为聚酯企业共同的心声。在积极向上游扩张的过程中，这些企业的产业链不断趋向完整，其在行业内的综合竞争力与话语权也在不断增强。

在越来越激烈的市场竞争中，各家聚酯企业的积极布局如同一场无声的战斗，虽然没有相互厮杀的场面，但却在无声的较量中悄悄改变着行业的竞争格局。